Wstecz do normalnego widoku




Live Help

Ryzyko walutowe w przedsiębiorstwie, firmie

"Zarządzać ryzykownie przedsiębiorstwem czy zarządzać ryzykiem w przedsiębiorstwie? Na to pytanie musi znaleźć odpowiedź wielu przedsiębiorców. Wzrost wymiany międzynarodowej oraz zmienność kursów walut sprawia, że zarządzanie ryzykiem walutowym staje się koniecznością. Różnice kursów walut potrafią zamienić zyskowne przedsięwzięcie w zupełnie nieopłacalne. Zwiększanie wartości tak realizowanych kontraktów może doprowadzić nawet do upadłości firmy, i to mimo pełnego portfela zamówień. Brak strategii zarządzania ryzykiem w przedsiębiorstwie jest hazardem. Hazard zaś najlepiej sprawdza się w kasynie, a nie w zarządzaniu przedsiębiorstwem."
Zarządzanie ryzykiem walutowym w przedsiębiorstwie Autor: Marcin Kalinowski

Przykład pełnego zabezpieczenia w Saxo Banku:

Dnia 16.04.08 polska firma produkcyjna podpisała kontrakt z firmą francuską na dostawę artykułów spożywczych do francuskiej sieci sklepów o wartości 100.000 EUR z terminem płatności trzy miesiące. Wzrost inflacji i zwyżkujące stopy procentowe w Polsce skłoniły do zabezpieczenia pozycji.

Firma tego samego dnia dokonuje sprzedaży 1 kontraktu o nominale 100.000 EUR na kurs EURPLN po kursie 3.4257 zł. Zabezpieczenie tej pozycji wyniosło 100 000 x 3.4257 = 342 570 x 4% (wymagane zabezpieczenie kontraktu EURPLN przez brokera) = 13 702.8 zł 



Kurs EURPLN spadł po podwyżce stóp procentowych osiągając w dniu dokonania płatności 16.07.08 poziom 3.2081 zł, zatem firma otrzymała zapłatę po przeliczeniu na złotówki w wysokości 320 810 zł. Jednocześnie jednak zamknięto pozycję w kontrakcie, co dało dodatni wynik na transakcji w wysokości 21 760 zł . W rezultacie pomimo spadku kursu EURPLN zapłata pozostała na oczekiwanym poziomie. Oczywiście w przypadku wzrostu kursu korzystniejszy kurs wymiany w dniu dokonywania zapłaty zostałby wyrównany poprzez ujemny wynik na transakcji zabezpieczającej.

Zarządzanie ryzykiem walutowym - eksporterzy

Jesteś eksporterem? Pragniesz zabezpieczyć ryzyko otrzymywania wpływów w walucie? Mamy dla Ciebie rozwiązanie - Forward walutowy - transakcję, pozwalającą na wymianę walut z określoną datą realizacji w przyszłości po uzgodnionym kursie w dniu zawarcia transakcji.

Atuty:

  • precyzyjne określenie zysku
    Forward pozwoli Ci na precyzyjne zaplanowanie zysku, gdyż już w dniu zawarcia transakcji, będziesz znał kurs wymiany waluty w przyszłości.
  • ochrona przed ryzykiem
    Dokładne zaplanowanie kursu wymiany, uniezależni Cię od zmieniającego się kursu walutowego.
  • stabilizacja przepływów
    Dzięki transakcji walutowej Forward, znasz kurs realizacji, co ułatwi Ci precyzyjne określenie swoich dochodów. Unikniesz spekulacji.
  • minimalna kwota
    Możesz zawrzeć transakcję już od 10 000 EUR.

Korzyści dla Firmy:

  • większe bezpieczeństwo
    Forward walutowy zabezpieczy ryzyko otrzymywania wpływów w walucie.
  • większe oszczędności
    Niska prowizja.
  • dokładna projekcja zysku
    Dzięki opcji Forward Twoja Firma może precyzyjnie określić zysk, niezależnie od zmiennego kursu walutowego.
  • oszczędność czasu
    Możesz zawrzeć transakcję bezpośrednio na platformie transakcyjnej bez potrzeby kontaktowania się z dealerem i zbędnych dokumentów.

Należy pamiętać

W dniu rozliczenia, strony są zobowiązane rozliczyć transakcję. W dniu tym kurs wymiany może być wyższy od kursu terminowego.

Przykład:

Eksporter podpisał kontrakt o wartości 1 miliona EUR, z datą płatności za 2 miesiące. Obawiając się spadku kursu w najbliższym okresie, postanawia zabezpieczyć swoją ekspozycję walutową. Nabywa transakcję terminową Forward na sprzedaż 1 miliona EUR za PLN, z datą realizacji za 2 miesiące. Kurs spot EUR/PLN w dniu zawarcia transakcji terminowej wynosi 4,58. Kurs terminowej transakcji Forward z datą rozliczenia za dwa miesiące wynosi 4,60.

Minęły dwa miesiące...

Jeżeli w dniu zapadalności transakcji terminowej kurs spot EUR/PLN ukształtuje się poniżej 4,60 lub powyżej 4,60, eksporter będzie musiał sprzedać 1 miliona EUR po kursie 4,60. Jeżeli eksporter nie będzie posiadał EUR w dniu zapadalności transakcji terminowej Forward, będzie mógł rozliczyć się z różnic kursowych. Polega to na porównaniu bieżącego kursu rynkowego z dnia zapadalności transakcji terminowej z ustalonym wcześniej kursem Forward. Stąd mogą wystąpić dodatnie lub ujemne różnice kursowe. Jeżeli w dniu zapadalności transakcji terminowej kurs spot EUR/PLN ukształtuje się na poziomie 4,50, eksporter otrzyma różnicę pomiędzy kursem Forward a bieżącym kursem spot pomnożoną przez nominał transakcji Forward.

(4,60 - 4,50 ) x 1 mln EUR = 100 000 PLN

Jeżeli w dniu zapadalności transakcji terminowej kurs spot EUR/PLN ukształtuje się na poziomie 4,70, eksporter będzie obowiązany dopłacić różnicę pomiędzy bieżącym kursem spot a kursem Forward pomnożoną przez nominał transakcji Forward.

(4,60 - 4,70 ) x 1 mln EUR = - 100 000 PLN

Zarządzanie ryzykiem walutowym - importerzy

Jesteś importerem? Pragniesz zabezpieczyć ryzyko wzrostu kursu waluty? Mamy dla Ciebie rozwiązanie - Forward walutowy - transakcję, pozwalającą na wymianę walut z określoną datą realizacji w przyszłości po uzgodnionym kursie w dniu zawarcia transakcji.

Atuty:

  • precyzyjne określenie zysku
    Forward pozwoli Ci na precyzyjne zaplanowanie zysku, gdyż już w dniu zawarcia transakcji, będziesz znał kurs wymiany waluty w przyszłości.
  • ochrona przed ryzykiem
    Dokładne zaplanowanie kursu wymiany, uniezależni Cię od zmieniającego się kursu walutowego.
  • stabilizacja przepływów
    Dzięki transakcji walutowej Forward, znasz kurs realizacji, co ułatwi Ci precyzyjne określenie swoich dochodów. Unikniesz spekulacji.
  • minimalna kwota
    Możesz zawrzeć transakcję już od 10 000 EUR.

Korzyści dla Firmy:

  • większe bezpieczeństwo
    Forward walutowy zabezpieczy ryzyko wzrostu kursu waluty.
  • większe oszczędności
    Niska prowizja.
  • dokładna projekcja zysku
    Dzięki transakcji Forward Twoja Firma może precyzyjnie określić zysk, niezależnie od zmiennego kursu walutowego.
  • oszczędność czasu
    Możesz zawrzeć transakcję bezpośrednio na platformie transakcyjnej bez potrzeby kontaktowania się z dealerem i zbędnych dokumentów.

Należy pamiętać

Transakcja terminowa zobowiązuje strony do jej rozliczenia. W dniu rozliczenia kurs może być znacznie niżej, niż w dniu zawarcia transakcji terminowej.

Przykład:

Importer podpisał kontrakt o wartości 1 miliona EUR z datą płatności za 2 miesiące. Obawiając się wzrostu kursu w najbliższym okresie, postanawia zabezpieczyć swoją ekspozycję walutową. Nabywa transakcję terminową forward na kupno 1 miliona EUR za PLN z datą realizacji za 2 miesiące.
Kurs spot EUR/PLN w dniu zawarcia transakcji terminowej wynosi 4,58.
Kurs terminowej transakcji forward z datą rozliczenia za dwa miesiące wynosi 4,60

Minęły dwa miesiące...

Jeżeli w dniu zapadalności transakcji terminowej kurs spot EUR/PLN ukształtuje się poniżej 4,60 lub powyżej 4,60 importer będzie zobowiązany kupić 1 miliona EUR po kursie 4,60.
Jeżeli importer nie będzie posiadał PLN w dniu rozliczenia transakcji terminowej forward, będzie mógł rozliczyć się z różnic kursowych. Polega to na zawarciu transakcji odwrotnej po kursie rynkowym.
Stąd, mogą wystąpić dodatnie lub ujemne różnice kursowe.
Jeżeli w dniu zapadalności transakcji terminowej kurs spot EUR/PLN ukształtuje się na poziomie 4,70 importer otrzyma różnicę pomiędzy kursem bieżącym spot, a kursem terminowym pomnożoną przez nominał transakcji forward.

(4,70 - 4,60) x 1 mln EUR = 100 000 PLN

Jeżeli w dniu zapadalności transakcji terminowej kurs spot EUR/PLN ukształtuje się na poziomie 4,50 importer będzie obowiązany dopłacić różnicę pomiędzy bieżącym kursem spot a kursem forward, pomnożoną przez nominał transakcji forward.

(4,50 - 4,60) x 1 mln EUR = (-) 100 000 PLN

Niniejsze przykłady mają charakter informacyjny i nie stanowią oferty ani rekomendacji do zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Przyjęte notowania nie są zgodne z notowaniami rzeczywistymi, bądź kalkulacjami finansowymi jakiegokolwiek uczestnika rynku finansowego i pieniężnego.

Potrzebujesz więcej informacji? Napisz lub zadzwoń.


Polecamy książki
Zarządzanie ryzykiem walutowym w przedsiębiorstwie
Zarządzanie ryzykiem walutowym w przedsiębiorstwie
Autor: Marcin Kalinowski

Zarządzać ryzykownie przedsiębiorstwem czy zarządzać ryzykiem w przedsiębiorstwie? Na to pytanie musi znaleźć odpowiedź wielu przedsiębiorców. Wzrost wymiany międzynarodowej oraz zmienność kursów walut sprawia, że zarządzanie ryzykiem walutowym staje się koniecznością.
 
Zabezpieczenie przed ryzykiem zmian kursu walutowego
Zabezpieczenie przed ryzykiem zmian kursu walutowego
Autor: Piotr Misztal

Oprócz szczegółowego omówienia konkretnych technik zabezpieczających przed ryzykiem kursowym dokonuje się w niej oceny skuteczności tych technik ze szczególnym uwzględnieniem odpowiednich korzyści i niekorzyści wynikających z zastosowania poszczególnych metod.
 
Wyłączenie odpowiedzialności : ForexTradeSystem.com dokłada wszelkich starań, aby informacje zamieszczone w Serwisie były kompletne i zgodne ze stanem faktycznym, jednak nie jest w stanie zagwarantować poprawności tych informacji. ForexTradeSystem.com nie ponosi odpowiedzialności za wszelkie decyzje, podjęte pod wpływem informacji prezentowanych w Serwisie. ForexTradeSystem.com zawiadamia niniejszym, iż zamieszczane w nim informacje nie są rekomendacjami w rozumieniu "Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi". Publikowane na stronach wortalu informacje nie stanowią również oferty, ani nie są zaproszeniem do składania ofert zakupu, bądz sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych. Analizy i opracowania zamieszczane w Serwisie ForexTradeSystem.com stanowią wyłącznie wyraz poglądów redakcji, osób i firm współpracujących i nie powinny być inaczej interpretowane. ForexTradeSystem.com ani jakakolwiek z osób i firm współpracujących z Serwisem ForexTradeSystem.com nie ponosi żadnej odpowiedzialności z tytułu ewentualnego wykorzystania tych informacji przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.